法奇兒的財富幸福青鳥

衝過八千之後，對於盤勢到底能否繼續創高，有機會挑戰今年8395的高點嗎?

行情是否就在這邊結束，即將於融券回補高峰過後，反轉向下呢?

可以從幾個面向觀之:

基本面

1  3月公佈營收，創歷史新高或者近幾年新高的比比皆是，整體Q1營收維持去年Q4的高檔，

甚至表現更佳。呈現淡季不淡的狀況，雖然有人認為因此會有OVERBOOKING的問題，

但就現階段的研究報告顯示，此現象並不嚴重，訂單能見度在許多產業已經看到六月。

歐美經濟數據也不斷的呈現復甦，無論是ISM製造業指數或者是最令人擔心的就業狀況，

皆呈現顯著的復甦成長動能，目前還沒有看到反轉的疑慮。

2 今年最大的題材ECFA尚未簽署之前，仍提供市場許多可供炒作的題材。

看近期被列入早收清單的股票，比如工具機類股，上漲的整齊性和高角度噴出氣勢，

之後仍有其他族群可能被納進清單內，題材不虞匱乏。

3 一般而言，小型股亂飆的群魔亂舞是末生段的現象，但近期盤面架構來看，

這些噴出的小型類股，不僅僅只是主力炒作，許多都是具有基本面的支持。

例如最近飆漲的三大缺貨題材 DRAM、被動元件、PCB，

缺貨的狀況的確很嚴重，3月營收和Q1的季報都超出去年法人估計值甚多，

又如許多亂噴的小型化工類股，通過認證實際將產品反映在營收上的也很多，

因此不可將本波定掉為末生段的不健康漲勢。

去年低基期配合今年高成長造成YOY的大幅提升，此情形延續到Q2的可能性極大。

4 去年底大部分的法人報告預期今年的走勢為一微笑曲線，Q1和Q4將出現高點，

但現在來判斷可能會有所變更，因為GDP成長動能來看，最高的成長率會出現在Q1~Q2，

下半年反而因為基期過高導致GDP成長率下降，因此今年高點配合ECFA題材，

有可能就出現在Q2的4~6月。配合基本面的利多一波到底的可能性很大。

技術面

1 由日線觀之。本波自從突破月線開始翻多上漲以來，一路緩步走高，

期間任何拉回頂多碰觸十日線，一次都沒有碰到月線，唯一高角度的強勢上攻型態，

根據葛蘭碧法則，就算後續有拉回月線(約在7880附近，每日以10~20點上移)，

仍為買點而非賣點。

2 季線(用66日線)目前在扣抵8050以上高點位置，一路扣抵到8395，

造成近日季線會呈現微幅下彎，但若能撐過17各交易日，則季線將開始扣抵8000點以下位置，

則季線會快速的翻揚，形成高角度的助長力道。近期盤勢若能用震盪整理的方式緩步攻堅，

則一但季線開始上揚，多頭還有力道再創新高。

3 KD今日呈現死亡交叉，但由於這一波沒有大幅的回檔整理，KD有可能形成高檔鈍化格局，

將在50以上反覆糾結，利用時間化解KD的高檔背離現象。

另外MACD仍呈現上揚，代表長線趨勢尚未扭轉。

4 最重要的量能來看。本波量能最大為今日的1469億，距離千波最大量2014億，

或者8395當日起跌的1593億都還來的小，因此尚不具備反轉力道，

除非量能爆出1700億甚至2000億以上的大量，才能確認出現高檔反轉的危險量能。

5 最後由週線來看。週KD仍在60~70附近上揚，距離反轉點尚有空間，

上次反轉KD在90附近死亡交叉，目前KD離此危險值尚有一段距離。

籌碼面

1 融資增加緩慢，八千點之前融資幾乎都呈現減少的情況，直到近幾日才開始緩慢增加，

也因此量能一直到近日才開始略為放大至1200億以上，

先前許多人擔心上漲無量會有價量背離的疑慮，近期融資的增加帶來量能的提升，

剛好可以補足這一部份，為市場增添動能。除非融資大增，否則籌碼稱仍安定。

2 外資持續大幅買超，籌碼仍流向安定的伊方。

但須注意外資是否藉由拉高現貨布空期貨的方法，預留後續下殺的伏筆。

目前觀察外資空單未平倉僅有2000餘口，比對近期買超1700億的規模來看，

避險需求成分較大，應還不購成趨勢性的反轉力量。

3 國安基金雖然持續釋股，但由於國安基金賣股的種類原本就不是這波上漲的主流，

權值類股或是金融類股的賣壓，或許會對指數造成壓抑，但不影響上漲的內涵。

且這些類股較不是一般散戶或投信的標的，反而是外資買超的重點，

一來一往抵銷之下，重點還是在本波上漲的主流類股。

縱合以上所述，既然基本面足以支持現在的股價，甚至有更創新高的動能，

技術面也還未見反轉訊號，籌碼也還安定的前提之下，

行情應該還不至於就此結束。

歸納幾個需注意的危險訊號:

1 本波主流出現全面性的開低走低下殺

本波主流繁多，舉凡

被動元件 、PCB、LED、DRAM、化工材料、車用電子和車用零組件、工具機、中概，

以及近期轉強的資產、營建、IC設計等，

幾乎只要有題材類股就會動。這些主流不死之，多頭不止。

2 外資出現大量連續賣超或是期貨空單的大增

外資本波一路大買，但推升的能力有限，主因當然是因為國安基金供應籌碼，

因此須慎防外資反手出現大幅賣超，或者利用拉高的同時在期貨市場建立空單。

3 融資的暴增

這波特色為量小晶晶漲格局，因為散戶普遍擔心二次衰退或者須打出C波下殺，

使得量能一直無法放大，主力選定類股後集中鎖碼，股價一路噴出不回頭，

造成明顯的強者恆強態勢，既然本波內涵為如此，則需注意慣性的改變，

融資開始出現連續的大增，這些主力鎖碼股卻出現拉不動的現象，

則表示籌碼已經由主力手上換到散戶身上，代表行情即將結束反轉。

4 量能的快速放大

如前所述，本波內涵為無量的上漲格局，因此量能最好一直控制在1500億以下，

利用近一退三或進二退四的方式，讓指數緩步推升，類股卻可以在其中輪動拉大上漲空間。

若權值股和金融股開始大漲，則勢必帶動量能急速放大和指數的快數推升，

則主流類股就有趁機利用大漲出貨的疑慮，因此需盯緊量能，

在放大到1700以上甚至2000億，配合主流類股的下殺，則可以確認本波行情正式結束。