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20100408週線.JPG 

 

衝過八千之後,對於盤勢到底能否繼續創高,有機會挑戰今年8395的高點嗎?

行情是否就在這邊結束,即將於融券回補高峰過後,反轉向下呢?

可以從幾個面向觀之:

 

基本面

1  3月公佈營收,創歷史新高或者近幾年新高的比比皆是,整體Q1營收維持去年Q4的高檔,

甚至表現更佳。呈現淡季不淡的狀況,雖然有人認為因此會有OVERBOOKING的問題,

但就現階段的研究報告顯示,此現象並不嚴重,訂單能見度在許多產業已經看到六月。

歐美經濟數據也不斷的呈現復甦,無論是ISM製造業指數或者是最令人擔心的就業狀況,

皆呈現顯著的復甦成長動能,目前還沒有看到反轉的疑慮。

2 今年最大的題材ECFA尚未簽署之前,仍提供市場許多可供炒作的題材。

看近期被列入早收清單的股票,比如工具機類股,上漲的整齊性和高角度噴出氣勢,

之後仍有其他族群可能被納進清單內,題材不虞匱乏。

3 一般而言,小型股亂飆的群魔亂舞是末生段的現象,但近期盤面架構來看,

這些噴出的小型類股,不僅僅只是主力炒作,許多都是具有基本面的支持。

例如最近飆漲的三大缺貨題材 DRAM、被動元件、PCB,

缺貨的狀況的確很嚴重,3月營收和Q1的季報都超出去年法人估計值甚多,

又如許多亂噴的小型化工類股,通過認證實際將產品反映在營收上的也很多,

因此不可將本波定掉為末生段的不健康漲勢。

去年低基期配合今年高成長造成YOY的大幅提升,此情形延續到Q2的可能性極大。

4 去年底大部分的法人報告預期今年的走勢為一微笑曲線,Q1和Q4將出現高點,

但現在來判斷可能會有所變更,因為GDP成長動能來看,最高的成長率會出現在Q1~Q2,

下半年反而因為基期過高導致GDP成長率下降,因此今年高點配合ECFA題材,

有可能就出現在Q2的4~6月。配合基本面的利多一波到底的可能性很大。

 

 

技術面

1 由日線觀之。本波自從突破月線開始翻多上漲以來,一路緩步走高,

期間任何拉回頂多碰觸十日線,一次都沒有碰到月線,唯一高角度的強勢上攻型態,

根據葛蘭碧法則,就算後續有拉回月線(約在7880附近,每日以10~20點上移),

仍為買點而非賣點。

2 季線(用66日線)目前在扣抵8050以上高點位置,一路扣抵到8395,

造成近日季線會呈現微幅下彎,但若能撐過17各交易日,則季線將開始扣抵8000點以下位置,

則季線會快速的翻揚,形成高角度的助長力道。近期盤勢若能用震盪整理的方式緩步攻堅,

則一但季線開始上揚,多頭還有力道再創新高。

3 KD今日呈現死亡交叉,但由於這一波沒有大幅的回檔整理,KD有可能形成高檔鈍化格局,

將在50以上反覆糾結,利用時間化解KD的高檔背離現象。

另外MACD仍呈現上揚,代表長線趨勢尚未扭轉。

4 最重要的量能來看。本波量能最大為今日的1469億,距離千波最大量2014億,

或者8395當日起跌的1593億都還來的小,因此尚不具備反轉力道,

除非量能爆出1700億甚至2000億以上的大量,才能確認出現高檔反轉的危險量能。

5 最後由週線來看。週KD仍在60~70附近上揚,距離反轉點尚有空間,

上次反轉KD在90附近死亡交叉,目前KD離此危險值尚有一段距離。

 

籌碼面

1 融資增加緩慢,八千點之前融資幾乎都呈現減少的情況,直到近幾日才開始緩慢增加,

也因此量能一直到近日才開始略為放大至1200億以上,

先前許多人擔心上漲無量會有價量背離的疑慮,近期融資的增加帶來量能的提升,

剛好可以補足這一部份,為市場增添動能。除非融資大增,否則籌碼稱仍安定。

2 外資持續大幅買超,籌碼仍流向安定的伊方。

但須注意外資是否藉由拉高現貨布空期貨的方法,預留後續下殺的伏筆。

目前觀察外資空單未平倉僅有2000餘口,比對近期買超1700億的規模來看,

避險需求成分較大,應還不購成趨勢性的反轉力量。

3 國安基金雖然持續釋股,但由於國安基金賣股的種類原本就不是這波上漲的主流,

權值類股或是金融類股的賣壓,或許會對指數造成壓抑,但不影響上漲的內涵。

且這些類股較不是一般散戶或投信的標的,反而是外資買超的重點,

一來一往抵銷之下,重點還是在本波上漲的主流類股。

 

縱合以上所述,既然基本面足以支持現在的股價,甚至有更創新高的動能,

技術面也還未見反轉訊號,籌碼也還安定的前提之下,

行情應該還不至於就此結束。

歸納幾個需注意的危險訊號:

1 本波主流出現全面性的開低走低下殺

本波主流繁多,舉凡

被動元件 、PCB、LED、DRAM、化工材料、車用電子和車用零組件、工具機、中概,

以及近期轉強的資產、營建、IC設計等,

幾乎只要有題材類股就會動。這些主流不死之,多頭不止。

2 外資出現大量連續賣超或是期貨空單的大增

外資本波一路大買,但推升的能力有限,主因當然是因為國安基金供應籌碼,

因此須慎防外資反手出現大幅賣超,或者利用拉高的同時在期貨市場建立空單。

3 融資的暴增

這波特色為量小晶晶漲格局,因為散戶普遍擔心二次衰退或者須打出C波下殺,

使得量能一直無法放大,主力選定類股後集中鎖碼,股價一路噴出不回頭,

造成明顯的強者恆強態勢,既然本波內涵為如此,則需注意慣性的改變,

融資開始出現連續的大增,這些主力鎖碼股卻出現拉不動的現象,

則表示籌碼已經由主力手上換到散戶身上,代表行情即將結束反轉。

4 量能的快速放大

如前所述,本波內涵為無量的上漲格局,因此量能最好一直控制在1500億以下,

利用近一退三或進二退四的方式,讓指數緩步推升,類股卻可以在其中輪動拉大上漲空間。

若權值股和金融股開始大漲,則勢必帶動量能急速放大和指數的快數推升,

則主流類股就有趁機利用大漲出貨的疑慮,因此需盯緊量能,

在放大到1700以上甚至2000億,配合主流類股的下殺,則可以確認本波行情正式結束。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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