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基本面:
1. 主力產品為MCU(微控制器)及NB CAM,由於MCU切入APLLE 充電器供應鏈,
加上中國擴大家電下鄉政策帶動,去年兩大主力產品線淡季不淡,4Q09 營收QOQ-8%,
優於歷年來衰退區間。10年1Q延續09年4Q動能,
營收QOQ 預估由衰退10%以內轉為成長4%。因基期墊高,
預估2010年季節性波動幅度將低於往年,呈現較穩健之表現。

2. OID及Wireless Audio兩大利基型產品線,2010年營收皆有倍增表現,
合計佔營收比重將由低於10%倍增至15~20%,為重要之成長動能之一。

3. 針對玩具與教育產品的光學辨識專利控告香港廠商VTech,
顯見松翰對此產品的重視,目前該公司光學辨識IC已與中國大陸、東南亞教科書廠商合作,
由於競爭對手少,挾著高毛利率(約5成以上)、市佔率擴大及佔營收比重提高,
該產品可望成為繼NB Cam後,再度驅動成長的產品之一。不過目前佔松翰營收比重仍小,
預估2010 年光學辨識晶片營收3.5 億元,YoY+106%,佔2010 年營收7.9%。

4. 第一季雖有overbooking的疑慮,不過情況不嚴重,
但因主力產品NB CAM的ASP持續下滑,雖然市占率提高,相抵之下仍拖累整體營收成長。
因此成長動能來自於新產品光學觸控IC。如果佔營收比重提高,整體EPS有上調空間。

5. 2009年預估EPS 4.6元,2010年預估5.98元。YOY 30%。
以近三年股價平均本益比12~18倍預估,股價區間71.76~107.6元。

技術面:
1. 短線上打出一完整W型底部,第一次於2/22碰觸季線和下降壓力線雙重壓力,
拉回量縮整理,右底高於左底且帶量。本周利用前兩日帶量長紅直接突破季線壓力,
股價轉強優於大盤表現。今日拉回整理不破季線高檔強勢整理,未來仍有機會挑戰前高。

2. 股價前高為88.7,本波W型底部等幅測量,頸線為2/22壓力點79,
則上漲滿足點為92元附近。初步壓力為前波頭肩頂頸線84元位置,會遭遇短期抵抗,
站穩後有挑戰88~92元實力。

3. 日KD於60附近交叉往上,屬強勢整理格局,
股價走勢可能用N字型高角度上攻,若拉回季線附近測試支撐則可逢低布局。

4. 量能溫和放大屬健康格局,但慎防上漲過程中出現長紅爆量,
超過14000張則有過熱之虞,目前5日均量僅3500張,下週若價漲量增則可向上攻堅。

5. 因基本面轉佳,週線上也以帶量長紅突破下降壓力線,股價還有向上空間。
週KD於本周正式黃金交叉,股價有至少三周的上漲機會,中線保護短線之下,風險有限。

6. 建議近日拉回季線79~80附近布局建立持股,若跌破季線可以加碼,
除非大盤出現全面性的拉回跌破7400修正,否則短線跌破季線仍可續抱。
初步壓力先看84元前波壓力位置,突破後目標價上看89元。
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  • 會瘋小英雄
  • 本益比

    呼叫大呆老師
    請教一下
    本益比= 股價/ 每股稅後純?
    那稅後純益要怎麼算?
    還是各家公司會公佈?
    那我們一般人有什麼辦可以知道嗎?
    那本益比是高好? 還是低好?
    還是要看類股
    聽說某些類股要相反
    本益比越高就買 越低就賣
  • 稅後純益 就是EPS 各種看盤軟體都可以查到 在公司發布的財報裡面都有
    不過 因為那是落後指標 我們頂多知道 去年 或是 前幾季的EPS
    當季的或是今年的EPS 只能用預估的 很多研究報告裡面都會有預估值
    但因為是預估的 跟實際上當然差異會很大

    另外 本益比高低 原則上 本益比高表示股價已經過度超漲了
    本益比低 表示股價低估
    但是 每個類股本益比 差異很大 要看產業才能判斷

    最後 因為EPS視推估值 用本益比去估算股價高低 又是一個推估值
    所以 用推估的東西 再去推估 來判斷買賣點 --> 死路一條~~!!

    詳細本益比使用法 沒那麼簡單說清楚 要加上很多因素判斷
    很難用一句話來說 本益比高好還低好 越高要買還是賣
    頂多只能把本益比當作一個參考用的指標 或是推算股價偏高還偏低的依據


    melvin2000 於 2010/03/12 16:02 回覆

  • 悄悄話
  • melvin2000
  • 融券會被強迫回補 融資不會 融資只有一年到期要賣掉或轉成現股